《福星高照猪八戒》第一集的故事，从一个热闹的天宫蟠桃会开始讲起。玉皇大帝和王母娘娘正举办盛大的宴会，各路神仙齐聚一堂，场面好不热闹。可偏偏负责看守蟠桃园的猪八戒耐不住性子，偷偷溜进宴会现场，想尝尝鲜美的蟠桃。

  谁知这贪吃的毛病惹了大祸！猪八戒不仅偷吃了蟠桃，还醉酒闹事，把整个蟠桃会搅得天翻地覆。玉帝大怒，当即下令将他贬下凡间。就这样，原本威风凛凛的天蓬元帅，变成了一只又胖又丑的大肥猪，被扔到了人间的小村庄里。

  变成猪的八戒可惨了，村民们见到他都吓得四处逃窜，还有人拿着扫把追打他。正当他灰头土脸地躲在草丛里时，遇到了善良的姑娘高翠兰。这姑娘不但没嫌弃他，还给他送吃的，让八戒感动得直掉眼泪。

  就在这天晚上，村里突然来了个叫牛魔王的妖怪，扬言要娶高翠兰做压寨夫人。村民们吓得瑟瑟发抖，八戒虽然害怕，但想到翠兰的恩情，还是鼓起勇气站了出来。他灵机一动，用从天上带下来的法术变出个假翠兰，把牛魔王耍得团团转。

  可惜好景不长，牛魔王很快就识破了八戒的障眼法。愤怒的牛魔王现出原形，原来是个长着牛角的巨汉，举起钢叉就要杀人。八戒被追得满山跑，眼看就要命丧黄泉，突然一道金光闪过——他的老熟人太白金星下凡来帮忙了！

  太白金星告诉八戒，只要他改过自新，帮助百姓除妖，就能重新修炼成仙。为了变回人形，也为了报答翠兰，八戒决定跟牛魔王斗到底。他想起天宫学过的法术，变出个巨大的南瓜，把牛魔王困在里面滚下了山。

  村民们见妖怪被赶跑，都对八戒刮目相看。高翠兰更是开心地拉着他的手道谢。看着姑娘明媚的笑容，八戒心里美滋滋的，暗自发誓要继续做好事。而此刻，谁也不知道，更多有趣的故事正在前方等着这只不一样的猪呢！